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刑法修正案(十一)資本市場相關條文解讀

刑法修正案(十一)于20201226日由全國人大常委會第二十四次會議審議通過,并將于202131日起正式施行。本次刑法資本市場相關修改內容與以信息披露為核心的注冊制改革相適應,和證券法修改相銜接,大幅提高了欺詐發行、信息披露造假、中介機構提供虛假證明文件和操縱市場等四類證券期貨犯罪的刑事懲戒力度。對于切實提高證券違法成本、保護投資者合法權益、維護市場秩序、推進注冊制改革、保障資本市場平穩健康發展意義深遠。

一、欺詐發行股票、債券罪(刑法第160條)

首先,擴大證券范圍,與新《證券法》規定保持一致。將存托憑證和國務院依法認定的其他證券納入欺詐發行犯罪的規制范圍,為將來打擊欺詐發行存托憑證和其他證券提供充分的法律依據。其次,大幅提高欺詐發行的刑罰力度。對于欺詐發行股票、債券的,將個人的刑期上限由5年有期徒刑提高至15年有期徒刑,并對非法募集資金金額的1%-5%”的罰金數額進行修改,取消了5%的金額上限。將單位的罰金由非法募集資金的1%-5%提高至20%-1倍,并將單位責任人員刑期上限由5年有期徒刑提高至15年有期徒刑,同時增加了不設上限的罰金。最后,明確將控股股東、實際控制人組織、指使實施欺詐發行的行為納入刑法規制范圍,有效強化對控股股東、實際控制人等關鍵少數的刑事責任追究。

二、違規披露、不披露重要信息罪(刑法第161條)

一方面,加大違規披露、不披露重要信息的刑罰力度。修正案將相關責任人員的刑期上限由3年提高至10年,并且取消了20萬元的罰金上限。另一方面,與欺詐發行股票、債券罪在控股股東、實際控制人等關鍵少數的刑事責任追究上保持一致,明確將控股股東、實際控制人實施或者組織、指使實施信息披露造假,以及控股股東、實際控制人隱瞞相關事項導致公司披露虛假信息等行為納入刑法規制范圍。

三、操縱證券、期貨市場罪(刑法第182條)

與《證券法》修訂有效對接,將影響證券、期貨交易價格或者證券、期貨交易量要素提至條文的整體規定部分。同時借鑒新《證券法》針對市場中出現的新操縱情形的規定,進一步明確對幌騙交易操縱、蠱惑交易操縱、搶帽子操縱等新型操縱市場行為追究刑事責任。

四、提供虛假證明文件罪、出具證明文件重大失實罪(刑法第229條)

補充保薦、安全評價、環境影響評價、環境監測中介機構人員作為該罪名的犯罪主體,進一步明確了保薦人等中介機構提供虛假證明文件和出具證明文件重大失實的刑事責任,進一步壓實保薦人等中介機構的看門人職責。同時,對于律師、會計師等中介機構人員在證券發行、重大資產交易活動中出具虛假證明文件、情節特別嚴重的情形,明確適用更高一檔的刑期,最高可判處10年有期徒刑。

(來源:陜西證監局)

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